PricewaterhouseCoopers (PwC) обнародовала обзор «Сделки слияния и поглощения на рынке средств массовой информации, 2009». Согласно ему, общая стоимость сделок поглощения и слияния в прошлом году снизилась до уровня в 17 миллиардов евро. Для сравнения, в 2007 году эта цифра составляла 50 миллиардов евро, то есть была на 66% выше.
Как сообщает сайт Cybersecurity.ru, снижение объемов M&A сделок в 2008 году объясняется отсутствием серьезных мега-сделок. Так, в 2008 году было заключено только 135 M&A договоренностей, тогда как в 2007 году было зафиксировано 178 этих сделок. Таким образом, число сделок также снизилось (на 28%), но менее резко чем снижении их стоимости. В обзоре приводятся две причины сокращения M&A сделок: несоответствие между ценовыми предложениями покупателей и ожиданиями продавцов, а также нехватка кредитных средств.
Но, несмотря на эти неутешительные результаты, на рынке СМИ все же были заключены несколько знаковых сделок. Так, стоит отметить сделку о поглощении компанией TomTom компании TeleAtlas, которая составила 2,8 млрд евро. Кроме того, в 2008 году за 1,7 млрд евро фонд прямых инвестиций Carlyle (США) приобрел 35%-ный пакет акций французского оператора кабельного телевидения Numericable. Продавцом в данном случае выступил фонд частных инвестиций Cinven (Великобритания).
Глава направления по работе с компаниями сектора СМИ в отделе корпоративного финансирования PricewaterhouseCoopers Оливье Вульф так прокомментировал прошлогодние результаты: «В Европе кредитный кризис стартовал во втором полугодии и вылился в снижение состоявшихся сделок по слиянию и поглощению. За последние шесть месяцев 2008 года было заключено всего 35 сделок на общую сумму в 3,3 млрд евро».
«На эти показатели значительно повлияла ситуация на британском рынке. Если исключить Великобританию, то активность M&A сделок в 2008 году на европейском рынке была довольно стабильной и отвечала нормальному уровню, который был характерен для 2005 года. В 2006 и 2007 году наступил бум M&A сделок», – добавил Вульф.
Отметим, что показатели M&A рынка Европы показали относительную стабильность за счет возросшей активности подобных сделок в Восточной и Центральной Европе. Среди них можно упомянуть приобретение болгарской компании Nova Televisia шведской телерадиовещательной группой Modern Times Group MTG. Продавцом стала компания Antenna Bulgaria, которая получила 620 миллионов евро. Еще одной важной сделкой была покупка за 148 миллионов евро пакета акций украинского канала Studio 1+1 компанией Central European Media Enterprises. Кроме того, в 2008 году российская телевизионная сеть DTV Group была куплена за 257 миллионов евро компанией СТС Медиа.
Традиционные СМИ в третьем и четвертом кварталах 2008 года оказались в трудной ситуации, вызванной нехваткой рекламодателей. На этом фоне они должны были либо продавать часть своих активов, либо консолидировать их. Эксперты прогнозируют, что обмен активами, а также совместная эксплуатация инфраструктуры, окажутся актуальными и в 2009 году. Экономический кризис, одновременно с нехваткой ликвидных средств, вынудят банки активнее участвовать в сделках M&A. Из-за просроченных задолженностей по кредитам некоторых медиа-компаний, банки снова вернутся к праву собственности.
«Даже учитывая сложившуюся непростую ситуацию, рискованные поступки всегда предоставляют массу преимуществ. Так, компании, которые в состоянии не только удержаться «на плаву» но и купить конкурентов, сейчас имеют беспрецедентный шанс сделать это за весьма скромные суммы», – отмечает Оливье.
Текущий год обещает стать непростым для печатных издателей. Эксперты прогнозируют, что сделки по поглощению и слиянию компаний из этого сектора станут крайне популярны в 2009 году. Однако объем сделок M&A все равно останется на низком уровне, даже если продавцы скорректируют запрашиваемые суммы, а также если появятся новые возможности для рефинансирования.
